皮海洲 | 立方全球谈专栏作家

1月9日的A股商场无间着收阳的走势，上证指数飞腾37.45点，涨幅0.92%，这亦然上证指数贯穿收出的第16根阳线。

今天A股的走势非常令东说念主关怀。一方面是指数站上了4120点，奏效站上4100点，这亦然上证指数自2015年7月27日以来的最高点，也即上证指数创出近十年半以来的新高。另一方面是A股日成交金额蹂躏3万亿元，达到31526亿元（含北交所298.3亿元）。

正因为今天A股放量飞腾，一方面指数再创十年来的新高、一方面日成交金额急剧放大的缘由，是以今天的A股出现了盘中震憾的走势，领涨板块买卖航天盘中出现大幅回调的走势，一度给商场以焦灼。投资者挂念A股的行情是否就此拆伙了。

投资者有此挂念亦然一种粗浅反馈。毕竟上证指数收出了16连阳的走势，这在A股历史上是较为稀有的。况兼上证指数又再次创出了十年来的新高，同期成交量也急剧放大。投资者有此挂念，这讲明注解A股商场投资者的风险坚强正在加强，这是值得笃定的。

但4100点不会是本轮行情的高点。固然4100点是近十年来行情的高点，这话听起来有些吓东说念主，但这个高点其实并不高。因为2015年下半年以来的这10多年，A股商场一直处于协调的走势，并莫得出现过大幅的飞腾行情。上证指数基本上即是在2600点到3700点这个区间里反复震憾、整理。因此，4100点的位置并不是一个高位，甚而还是被称为是牛市行情的开始位置。

实质上，关于A股商场来说，4100点也如实不是一个高位。毕竟2007年时，上证指数就到达过6124点的位置，而2015年，上证指数也达到过5178点，是以4100点甚而还不到A股历史高位的胸部位置。技巧皆昔日了18年多的技巧，上证指数还在历史高位的胸部以下的位置，这算是什么高位呢？

而在这18年的技巧里，天下上一些主要国度与地区的股市皆走出了大牛市行情。以好意思股说念琼斯指数为例，2007年最高点是14198点，而当下的高点是49621点，飞腾了35423点，真钱牛牛官网涨幅高达近250%。而A股还处在2007年高点胸部以下的位置，因此，称4100点是A股的高点，这会让东说念见解笑于人。

不外，尽管4100点算不上是什么高点，但A股毕竟飞腾了1000多点亦然事实。若是按“9.24”行情的开始2700点打算，现在扫数大盘的涨幅进步了50%。是以，投资者保抓一定的感性与风险坚强如故有必要的。尤其是有的热点板块中的个股炒作较为猖獗，蕴蓄了不小的投资风险，这是投资者如实需要加以平缓的。

但就扫数大盘来看，大盘的风险总体上是可控的。毕竟本轮行情一直是权重股搭台，热点板块唱戏，个股炒作的南北极分化较为严重，实质上，许多个股的股价还处在3000点隔壁的水平位置上，这些股票的风险相对较小，也相对安全。

不仅如斯，4100点的位置亦然各方面皆能认可的。从科罚层的角度来看，如故赞助股市飞腾的。毕竟这波及到住户财产性收入的加多，波及到提振住户的耗尽才气问题。是以在2025年12月26日中国东说念主民银行发布的《中国金融平定报告（2025）》还建议，要权贵训诲各样中弥远资金实质投资A股的规模和比例，悉力收尾中弥远资金保值升值、成本商场巩固健康驱动与实体经济高质地发展的良性轮回。可见，固然股市到达了4000点，但科罚层乃至高层还在积极为股市引入资金呢！科罚层对股市赞助的魄力是可想而知的。

固然今天A股的成交金额蹂躏了3万亿元，但这并不是A股的天量。实质上，2024年10月8日，A股的成交量达到了3.49万亿（包括北交所332亿元）。况兼，在2015年的牛市行情中，A股的日成交金额最高达到了2.36万亿元，而其时的A股上市公司独一2700家，如今A股上市公司的数目翻倍，是以日成交3万亿甚而是3.49万亿，也不应是A股的天量。

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